Odchod do důchodu na Islandu je v 67 letech. Kdo chce pobírat předčasný důchod musí počítat s odečtením 5% z důchodu za každý předčasný rok. Stejně tak se za každý rok odpracovaný navíc připočte 5% k důchodu. Spousta lidí proto odchází do chůchodu o pár let později až v 69 letech. Pro rybáře existují vyjímky.
Důchodový systém je postaven na třech pilířích: